Le 23 juillet 2026, la foncière française Argan a annoncé un projet de fusion avec le groupe belge WDP pour créer un acteur européen de la logistique doté de 13 milliards d’euros de patrimoine. L’action Argan a bondi de près de 15 % à la Bourse de Paris dès la séance suivante.
L’essentiel
Ce que prévoit la fusion entre Argan et WDP
Argan est une foncière française spécialisée dans les entrepôts logistiques, cotée sur Euronext Paris. WDP est son équivalent belge, coté à Bruxelles et Amsterdam.
Les deux groupes veulent fusionner pour créer un acteur présent dans huit pays européens, avec 13 milliards d’euros de patrimoine et plus de 700 millions d’euros de revenus locatifs annuels.
Avant l’annonce, Argan pesait environ 1,93 milliard d’euros en Bourse, contre 5,32 milliards d’euros pour WDP.
Comment se déroule l’échange d’actions ?
Chaque actionnaire d’Argan recevra trois actions WDP nouvellement émises pour une action Argan détenue.
Argan versera aussi une distribution exceptionnelle de 11 euros par action avant la finalisation de l’opération.
Au total, la valorisation implicite ressort à 79,22 euros par action Argan, une prime d’environ 21 % par rapport au cours de clôture précédent.
L’opération reste soumise à plusieurs conditions : l’accord des actionnaires des deux sociétés, réunis en assemblée générale extraordinaire en novembre 2026, ainsi que les autorisations réglementaires et un rescrit fiscal en France. La fusion ne devrait être finalisée qu’au premier trimestre 2027.
Cette opération reste conditionnée à plusieurs validations, dont le vote des actionnaires prévu en novembre 2026. Rien ne garantit qu’elle aboutisse dans les termes annoncés, et le calendrier peut encore évoluer d’ici 2027.
Pourquoi l’action Argan a bondi de 15 % en Bourse ?
Dès l’ouverture de la Bourse de Paris le 24 juillet, l’action Argan a grimpé de 14,98 % à 75,20 euros, se rapprochant de la valorisation implicite de l’opération.
À Bruxelles, l’action WDP a reculé de son côté de 2,6 % à 22,14 euros, une réaction assez habituelle lorsqu’une société émet de nouvelles actions pour financer un rapprochement de ce type.
Le bureau d’analyse Oddo BHF juge l’opération financièrement attractive, avec un soutien actionnarial déjà solide : des actionnaires représentant 52 % des droits de vote d’Argan y sont favorables.
Allinvest Securities y voit plutôt une prise de contrôle par WDP, qui permettrait tout de même aux actionnaires minoritaires d’Argan de réaliser un gain substantiel, même si la sortie n’est pas optimale par rapport à l’actif net réévalué de la foncière.
Combien valent vos actions Argan après l’échange ?
Les détails complets de l’opération sont disponibles dans l’article de BFM Bourse consacré à cette fusion.
En résumé
Argan et WDP prévoient de fusionner pour créer un acteur européen de la logistique de 13 milliards d’euros, avec un échange de trois actions WDP et 11 euros par action Argan détenue.
L’action Argan a bondi de 15 % à l’annonce, mais l’opération reste soumise au vote des actionnaires en novembre 2026 et ne devrait se finaliser qu’au premier trimestre 2027.
Pour les actionnaires d’Argan, mieux vaut suivre l’évolution du dossier avant toute décision, sans céder à la précipitation.
